Bài toán khó

VHO - Việc tỷ lệ nợ trên GDP của Hàn Quốc được dự báo tiến gần 60% vào năm 2030, đang phản ánh rõ những khó khăn và thách thức ngày càng lớn mà nền kinh tế này phải đối mặt. Đây không chỉ là câu chuyện về quy mô nợ gia tăng, mà còn phản ánh các động lực tăng trưởng suy yếu, áp lực chi tiêu công ngày càng lớn.

Theo số liệu chính thức, tỷ lệ nợ trên GDP của Hàn Quốc đã đạt khoảng 49% trong năm gần nhất, tăng 3% so với năm trước đó, mức tăng mạnh nhất trong vòng 5 năm, chỉ sau cú nhảy vọt 5,7% vào năm 2020 khi đại dịch Covid-19 bùng phát. Đáng chú ý, xu hướng này được dự báo sẽ tiếp tục kéo dài, với tỷ lệ nợ tăng lên 51,6% vào năm 2026, 53,8% năm 2027, 56,2% năm 2028, 58% năm 2029 và chạm gần 60% vào năm 2030.

Điểm đáng lo ngại là tốc độ gia tăng nợ đang vượt xa tốc độ tăng trưởng kinh tế. Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) dự báo tăng trưởng của Hàn Quốc chỉ đạt khoảng 1,7% trong năm nay, giảm so với mức 2,1% dự báo trước đó. Khi nền kinh tế tăng trưởng chậm lại, quy mô GDP không đủ lớn để cân đối với phần nợ công, khiến tỷ lệ nợ tăng lên nhanh hơn.

Không chỉ đối mặt với vấn đề nội tại, Hàn Quốc còn chịu tác động mạnh từ bối cảnh bên ngoài. Là một nền kinh tế phụ thuộc lớn vào nhập khẩu năng lượng từ Trung Đông, bất kỳ biến động nào về địa chính trị hay nguồn cung đều có thể ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí sản xuất và tăng trưởng. Nếu giá năng lượng tăng cao hoặc chuỗi cung ứng bị gián đoạn, áp lực lạm phát sẽ gia tăng, buộc chính phủ phải chi thêm để hỗ trợ nền kinh tế, qua đó tiếp tục làm nợ công phình to.

Ở trong nước, cách phân bổ chi tiêu cũng đang tạo thêm áp lực đáng kể. Dân số già hóa nhanh khiến chi phí cho y tế, hưu trí và an sinh xã hội tăng mạnh. Đây đều là những khoản chi mang tính dài hạn và khó cắt giảm. Khi nguồn thu ngân sách không tăng tương ứng, việc vay nợ trở thành giải pháp gần như tất yếu, nhưng cũng đồng nghĩa với việc dư địa tài khóa ngày càng bị thu hẹp.

Độ tin cậy của dự báo tài khóa còn hạn chế, ước tính nợ năm 2028 sẽ tăng từ 50,5% lên 56,2% (chênh 5,7%), cho thấy giả định kinh tế có thể quá lạc quan và làm tăng rủi ro cho chính sách dài hạn. Dù nợ gần 60% GDP vẫn thấp hơn nhiều nước phát triển, điều đáng lo là tốc độ tăng nhanh và kéo dài. Nếu không kiểm soát, nợ công sẽ dần làm suy giảm khả năng ứng phó với các cú sốc như suy thoái hay khủng hoảng tài chính.

Kết cục, nợ công của Hàn Quốc phản ánh những thách thức sâu xa. Khi tăng trưởng chậm lại và áp lực chi tiêu tăng, việc vừa thúc đẩy kinh tế vừa kiểm soát nợ sẽ là bài toán khó, ảnh hưởng trực tiếp đến triển vọng phát triển bền vững trong những năm tới.