Lạm phát Mỹ tăng trở lại, Fed đứng trước sức ép nâng lãi suất

VHO - Lạm phát Mỹ tăng nhanh hơn trong tháng 8, trong khi lạm phát lõi cao hơn dự báo, làm gia tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ nâng lãi suất tại cuộc họp chính sách trong tuần tới.

Theo báo cáo công bố ngày 11.9 của Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,4% trong tháng 8 sau khi tăng 0,1% trong tháng 7. So với cùng kỳ năm trước, CPI tăng 3,4%, phù hợp với dự báo của giới phân tích.

Đáng chú ý, CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% trong tháng 8, cao hơn mức dự báo 0,2% và là mức tăng theo tháng lớn nhất kể từ tháng 4. So với cùng kỳ năm trước, CPI lõi tăng 2,4%, dù giảm so với mức 2,5% của tháng 7 nhưng vẫn cao hơn mục tiêu lạm phát 2% của Fed.

Giá năng lượng gây thêm sức ép

Năng lượng là một trong những yếu tố chính đẩy CPI tăng trong tháng 8. Giá xăng tăng 3,9% sau hai tháng giảm liên tiếp, đóng góp hơn một phần ba mức tăng của chỉ số. Chỉ số năng lượng nói chung tăng 2,1% trong tháng.

Giá thực phẩm chỉ tăng 0,1% trong tháng thứ hai liên tiếp, trong khi thực phẩm tiêu dùng tại nhà gần như không thay đổi. Tính trong 12 tháng, giá thực phẩm tăng 2,7%.

Chi phí nhà ở, một trong những thành phần có trọng số lớn của CPI, tăng 0,3% sau hai tháng có dấu hiệu hạ nhiệt. Dịch vụ vận tải tăng 0,5%. Giá ô tô và xe tải đã qua sử dụng tăng 0,4%, còn xe mới tăng 0,3%.

Diễn biến giá năng lượng đang khiến các nhà kinh tế lo ngại về nguy cơ áp lực lạm phát lan rộng. Chi phí nhiên liệu và vận tải cao có thể tác động đến giá hàng hóa và dịch vụ thông qua các khâu sản xuất, vận chuyển và phân phối.

Thị trường đặt cược Fed tăng lãi suất

Báo cáo CPI tháng 8 là một trong những dữ liệu lạm phát quan trọng cuối cùng mà Fed có trước cuộc họp chính sách trong tuần tới. Số liệu mới lập tức làm thay đổi kỳ vọng của thị trường.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất Fed tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm đã tăng mạnh sau khi báo cáo được công bố, lên khoảng 90% theo một số dữ liệu được dẫn lại.

Lãi suất chuẩn của Fed hiện ở mức 3,50 - 3,75%. Nếu tăng thêm 0,25 điểm phần trăm, lãi suất sẽ lên khoảng 3,75 - 4%.

Dữ liệu mới cho thấy Fed đang đứng trước một bài toán khó, vừa phải kiểm soát lạm phát, vừa phải cân nhắc tác động của chính sách lãi suất cao đối với nền kinh tế.

Một mặt, lạm phát lõi vẫn cao hơn mục tiêu 2%, trong khi chi phí năng lượng có dấu hiệu tăng trở lại. Nếu giá nhiên liệu tiếp tục duy trì ở mức cao, áp lực có thể lan sang nhiều nhóm hàng hóa và dịch vụ khác.

Mặt khác, một số quan chức Fed kêu gọi thận trọng trước khi tiếp tục thắt chặt chính sách. Điều này khiến triển vọng lãi suất vẫn phụ thuộc đáng kể vào cách các nhà hoạch định chính sách đánh giá mức độ dai dẳng của lạm phát.

Trước báo cáo CPI, giới đầu tư đã tranh luận về lựa chọn của Fed, bởi những thay đổi nhỏ trong dữ liệu lạm phát có thể ảnh hưởng đến quyết định chính sách.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh từng nhấn mạnh cam kết đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% và cảnh báo rằng nếu các số liệu không cải thiện, Fed vẫn còn "việc phải làm". Phát biểu này được thị trường xem là tín hiệu nghiêng về khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách.