Kết quả kinh doanh quý đầu năm khởi sắc

VHO - Với dự báo tăng trưởng lợi nhuận đạt mức 20%, bức tranh lợi nhuận doanh nghiệp quý I.2026 ghi nhận nhiều tín hiệu tích cực nhờ sự dẫn dắt của nhóm ngân hàng, bán lẻ, tạo nền tảng vững chắc cho kế hoạch kinh doanh cả năm.

Tín hiệu tăng trưởng hai con số

Quý I.2026 khép lại trong bối cảnh các doanh nghiệp niêm yết đồng loạt bước vào mùa đại hội đồng cổ đông thường niên. Đây là giai đoạn các đơn vị không chỉ công bố kết quả kinh doanh năm 2025 mà còn cập nhật diễn biến hoạt động trong quý đầu năm và trình bày kế hoạch cho cả năm 2026.

Diễn biến này diễn ra song song với xu hướng ổn định của nền kinh tế, tạo tiền đề để bức tranh lợi nhuận ghi nhận nhiều điểm sáng dù môi trường vĩ mô toàn cầu vẫn tiềm ẩn yếu tố bất định.

Theo đánh giá từ các chuyên gia, mặt bằng lợi nhuận bình quân của doanh nghiệp trong quý đầu năm có thể duy trì mức tăng trưởng hai con số, phản ánh sự cải thiện rõ rệt trong hoạt động sản xuất kinh doanh.

Tuy nhiên, sự tăng trưởng này không dàn trải đồng đều mà có sự phân hóa mạnh mẽ. Dòng tiền và sự quan tâm của nhà đầu tư hiện đang tập trung vào các lĩnh vực chủ chốt như ngân hàng, doanh nghiệp quốc doanh và nhóm năng lượng, đặc biệt là ngành khí.

Dù chịu áp lực từ các yếu tố bên ngoài như căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông hay gián đoạn chuỗi thương mại toàn cầu, nền tảng trong nước vẫn được hỗ trợ bởi các chính sách điều hành ổn định.

Dự báo tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường trong năm nay có thể dao động khoảng 18 - 20%. Đây được xem là mức tương đối cao so với mặt bằng các năm trước, đặt ra kì vọng lớn về sự phục hồi mạnh mẽ của khối doanh nghiệp niêm yết trong năm 2026.

Sự dẫn dắt của nhóm ngân hàng và chứng khoán

Xét theo từng nhóm ngành, ngân hàng tiếp tục giữ vai trò “đầu tàu” khi đóng góp hơn 50% tổng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết. Dù lãi suất huy động có xu hướng tăng, nhưng nhờ lãi suất cho vay tăng với tốc độ cao hơn, biên lãi ròng (NIM) của các nhà băng được kì vọng sẽ cải thiện.

Dù chưa có số liệu chính thức cho quý I, ACBS ước tính tăng trưởng tín dụng toàn ngành có thể đạt khoảng 3%, giúp lợi nhuận phần lớn ngân hàng duy trì đà tăng trưởng và tự tin đặt mục tiêu tăng từ 15 - 35% cho cả năm.

Ngành chứng khoán cũng ghi nhận những kết quả nổi bật nhờ hưởng lợi trực tiếp từ sự gia tăng thanh khoản và hoạt động cho vay kí quỹ. Thanh khoản thị trường trong quý đầu năm đã tăng khoảng 20% so với quý trước và tăng tới 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong bối cảnh dư nợ margin tiếp tục mở rộng, các công ty chứng khoán không phụ thuộc quá lớn vào tự doanh được dự báo đạt mức tăng trưởng bình quân từ 30 - 50%.

Phân hóa lợi nhuận giữa các nhóm ngành

Bên cạnh tài chính, ngành bán lẻ cũng được dự báo bứt phá với mức tăng trưởng trên 30% trong quý I. Các lĩnh vực sản xuất, vật liệu xây dựng và nhóm ngành liên quan đến đầu tư công cũng kì vọng mức tăng trên 20% nhờ tiến độ giải ngân đầu tư công được thúc đẩy mạnh mẽ.

Những con số này cho thấy kì vọng tích cực của doanh nghiệp đối với triển vọng hoạt động trong năm nay, với nhiều đơn vị sản xuất đặt kế hoạch tăng trưởng quanh mức 30%.

Đối với ngành dầu khí, triển vọng lợi nhuận thể hiện rõ sự phân hóa giữa các phân khúc. Trong khi nhóm thượng nguồn như xây lắp và dịch vụ khoan duy trì sự ổn định, thì nhóm hạ nguồn gồm lọc hóa dầu và bán lẻ xăng dầu có khả năng ghi nhận kết quả khả quan hơn.

Ngoài ra, một số ngành liên quan như phân bón cũng có thể hưởng lợi từ xu hướng tăng giá sản phẩm trên thị trường.

Tổng thể, dù môi trường kinh doanh còn nhiều thách thức, các chỉ số lợi nhuận cho thấy bức tranh doanh nghiệp niêm yết năm 2026 vẫn duy trì sắc thái tích cực.